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      供應鏈金融八大風險分析

          供應鏈金融大致分為三種模式:應收賬款融資、預付款項融資、動產質押融資。
          應收賬款融資模式是上游企業對核心企業應收賬款轉讓給金融機構,取得融資后繼續再生產。若中小企業到款不能還款,則向核心企業收款。
      預付款項融資模式是下游的中小企業向核心企業進貨時,向金融機構繳納一定比例的保證金后,憑借訂單向金融機構貸款。為確保融資真實用途是進貨,通常還會引入第三方物流企業對貨物進行監管。
          動產質押融資模式是中小企業憑借庫存貨物抵押向金融機構融資,由第三方監管公司負責貨物的監管、貨價的評估以及貨物的發放等,金融機構在一定程度上借鑒監管公司給出的評估結果發放貸款。
          影響供應鏈金融的風險因素主要有兩個大方面,一是宏觀經濟層面的經濟環境、法律制度以及技術環境等變化構成的風險,二是微觀層面的產業鏈企業經營風險。
          1、經濟周期風險
          供應鏈涉及不同產業,在經濟下行或衰退時,供應鏈中企業面臨生存經營困難、甚至破產等問題,導致整體供應鏈資金風險加劇,最終造成壞賬損失。
          2、行業風險
          供應鏈是供應鏈金融得以開展的基礎,其狀況的好壞對于供應鏈金融風險的高低意義重大。篩選產業鏈時,需充分考慮行業的成熟度及特點,供應鏈的資金流狀況,企業之間的交易特性以及核心企業對于上下游企業的管理能力等。謹防進入如紙業、鋼貿等產能過剩行業,其議價能力低,經營利潤薄,可能引發企業倒閉引起壞賬。
          3、市場風險
          質押貨物或企業資產的市場價格劇烈波動而引發的風險。供應鏈金融融資中,質押企業資產為貸款收回的最后防線,若其市場價格下降,將給借貸業務帶來風險。
          4、中小企業的信用風險
          供應鏈金融的對象是鏈上中小企業。因中小企業規模小、盈利能力較差,加之信息不對稱,中小企業違約的風險較高。在供應鏈金融模式下,圍繞核心企業向中小企業提供融資服務,融資數值源于核心企業的應收、預付以及交易需求。其還款來源于核心企業現金流,加上核心企業提供擔保、確權等擔保方式,使得中小企業的資信狀況得以提高,信用風險得以控制。但金融機構在對中小企業授信審核時依然需要重點考察融資企業借款的原因、企業的發展狀況、企業的經營績效、技術情況及產品競爭力、履約記錄及能力、核心企業對該企業的依賴程度等方面。
          5、核心企業的道德風險
          核心企業通常是行業龍頭,在供應鏈中處于主導的地位,金融機構在貸前及貸后環節需要通過核心企業獲取數據信息,如交易規模、交易條件、結算方式以及信用記錄等,從而間接掌握供應鏈成員企業的經營狀況、資信狀況等關鍵性信貸決策依據指標。同時,由于核心企業是供應鏈上下游中小企業開展生產活動和貿易活動的依托,核心企業的信用水平直接決定了應收賬款的真實性及存貨價值變現能力。如果核心企業提供的數據失真將造成整個鏈條的融資風險,因此在授信審核時還需考察核心企業在整個行業中的地位及市場份額、企業規模與實力、股東結構、主營業務收益、資產負債情況、信用記錄等等。
          6、貿易真實性風險
          在應收賬款模式下,應收賬款質量關系著風險的高低,金融機構需關注:應收賬款的真實性,核心企業與融資企業的交易是否真實存在,相關合同以及票據是否反映真實,應收賬款是否得到核心企業的確認等;應收賬款的合法性,即雙方簽訂的買賣合同是否符合法律法規相關規定,應收賬款有沒有超過法律規定的訴訟時效以及是否重復融資等;應收賬款的可轉讓性,即有無雙方約定或者法定的禁止轉讓的事實存在等。
          7、質押物風險
          金融機構對于融資企業的放款期限需要經歷“預定—生產—運輸—存儲—銷售”等環節,因此對于質押物需關注:貨物比較穩定,不易碎、易爆、易揮發、易霉變等,否則容易造成質押物價值的減損;貨物易于轉讓和出售;貨物價格穩定,受市場波動的影響較小,貨物價值要始終高于貸款的額度; 貨物產權明晰,不存在任何爭議。特性以及價格穩定性要求較高。
          8、操作風險
          供應鏈金融參與主體較多,金融機構對核心企業和整個供應鏈的企業資信評估向融資企業提供資金,同時保證物流、資金流以及信息流的安全與通暢,增加了信息傳遞錯誤的幾率。如果核心企業無法供貨、不及時發貨或發貨不到以及物流企業監管出現漏洞均會產生風險。供應鏈金融服務需求多樣化較強,不同業務的單據審核、資金貨物的審核監控等內容均不相同,增加了操作業務的復雜性。如果金融機構對于供應鏈金融的風控設計存在問題或者不完善,不能準確管理相關流程、資產和信息,將會帶來較大的風險。比如融資企業造假的風險,內部人員與融資企業的內外勾結導致的風險等。
          隨著互聯網技術的發展,供應鏈金融逐步走向成熟。大數據,云計算、智能風控等逐漸成為供應鏈金融風險管理的重要工具,金融科技在供應鏈金融中的作用越來越明顯, “人工智能+大數據”為供應鏈金融提供一個開放式的供應鏈金融平臺,區塊鏈技術為供應鏈金融建立安全信任的環境。未來供應鏈金融的發展必將是新技術、新產業、新金融的跨界融合。
                        
                                                                                                                     來源:商業保理專委會
       
       
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